يتنافس صانعو السياسات المالية والاقتصادية في العالم، حول كيفية تعزيز النمو وتوسيع الفرص. في أوائل العقد الماضي، كان السؤال المطروح: هل ضعف النمو هو نتيجة لسنوات من الركود التكنولوجي؟ لقد كان عصرًا مختلفًا، خصوصًا بعد الأزمة المالية العالمية. ولكن الآن حان الوقت لإعادة النظر في هذا السؤال.
اتحدت الدول في العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين في معالجة آثار الأزمة المالية، وكانت لديها رؤية مشتركة. وقد ساهمت المبادرات التي ظهرت، مثل التنظيم المالي الاحترازي، في بناء المرونة المستقبلية.
اليوم، بعد صدمات الوباء وحرب روسيا في أوكرانيا، يتعرض المشهد الجيوسياسي لضغوط هائلة. لقد تجنّب العالم أزمة نمو حادة، لكن الاتجاه الهبوطي المثير للقلق للنمو المحتمل لا يزال قائمًا. لقد تباطأ النمو العالمي بشكل مطرد، ولا تزال التوقعات تضعف.
تشخيص الأسباب
لماذا يضعف النمو؟ عادةً ما يُقسّم الاقتصاديون النمو إلى ثلاثة عوامل أساسية : العمل، رأس المال (بما في ذلك الأرض)، والإنتاجية، وهي مقياس لمدى كفاءة استخدام هذين الموردين. ومن بين هذه الموارد الثلاثة، كان أكثر من نصف النمو المفقود منذ الأزمة مدفوعًا بتباطؤ نمو الإنتاجية.
قد يبدو الكوب نصف فارغ، لكنه في الواقع نصف ممتلئ، ويمكن رفع الإنتاجية من خلال معالجة القيود الهيكلية الراسخة التي تعيق الابتكار، واستغلال الاختراقات التكنولوجية الحديثة.
الضمانات التنظيمية
على سبيل المثال، تختلف الولايات المتحدة عن معظم الاقتصادات الأخرى في أن كفاءة تخصيص الموارد تحسنت وساهمت بشكل إيجابي في نمو الإنتاجية.
يعمل الاقتصاد الأميركي بمرونة كافية تسمح بتدفق عوامل الإنتاج بسهولة أكبر إلى الشركات الأكثر ابتكارًا وإنتاجية. في معظم البلدان الأخرى، تُقلل المعوقات، مثل الحواجز التنظيمية وقيود التمويل، من المرونة. على سبيل المثال، إذا ضيّقت الدول الأخرى فجوة الكفاءة التخصيصية مع الولايات المتحدة بنحو 15 % فقط، فقد تتمكن من رفع نمو إنتاجيتها واستثماراتها بما يكفي لإضافة حوالى 1.2 نقطة مئوية إلى النمو العالمي سنويًا.
هذا لا يعني أن التحرير غير المشروط للقيود التنظيمية هو الحل الأمثل، ولكن يجب تقييمها مقارنةً بتكاليفها على مستوى الرفاه العام، بما في ذلك خنق الابتكار والنمو. لقد أظهرت الأزمة المالية العالمية بالطريقة الصعبة أهمية التنظيم المالي، وقد شهدنا ذلك قبل عامين مع انهيار بنك وادي السيليكون وعددٍ من البنوك الأميركية متوسطة الحجم الأخرى. فقد وجد مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن هذه البنوك لم تكن تتمتع بالتنظيم والرقابة الكافيين.
لكن بعض اللوائح تحمي الشركات القائمة، أو تخنق المنافسة، أو تجاوزها الزمن. ففي السابق، فرضت الأرجنتين قيودًا صارمة على صادرات الجلود للحفاظ على انخفاض الأسعار المحلية، وهو إجراء مفيد للدباغات، على حساب مُغلّفي اللحوم ومربي الماشية. لم تُوسّع الدباغات طاقتها الإنتاجية، لذا تخلّص مُغلّفو اللحوم من الجلود التي كان من الممكن أن تُشكّل سلعةً تصديريةً قيّمة، مما يُساعد في تعويض العجز التجاري المزمن.
الذكاء الاصطناعي
من أسباب التفاؤل الأخرى ثورة الذكاء الاصطناعي، التي قد تُحدث نقلة نوعية في العمل. لا تزال زيادة الذكاء الاصطناعي لإنتاجية العمل غير مؤكدة، ولكنها قد تكون كبيرة، ويعتمد ذلك على كيفية استخدام العمال له ومدى استخدامه. وتشير تكاليف تطوير بعض النماذج الأحدث، إلى أن القصة الكاملة لم تُكتب بعد. ولا يزال بإمكان العديد من البلدان رسم معالمها.
إن وتيرة الابتكار مذهلة، حيث تنخفض تكلفة الذكاء الاصطناعي المُولّد بمقدار 10 أضعاف سنويًا، وفقًا لبعض التقديرات. قد يُحقق هذا الواقع المستجد نموًا كبيرًا، ولكن يجب علينا أيضًا إدارة التحولات المجتمعية التي قد يُحدثها.
إذن، هناك أمل. ويمكن لسياسات مُختلفة، من الإصلاحات التي تُساعد على توزيع العمالة ورأس المال بين الشركات إلى الإنجازات التكنولوجية، أن تُنعش النمو على المدى المتوسط.
ولكن يجب علينا أيضًا إدراك المشهد الجيوسياسي المُتغير. ولهذا آثار مهمة على النمو الاقتصادي نظرًا لتأثيراته على التكامل العالمي.
زادت التجارة العالمية خمسة أضعاف بالقيمة الحقيقية منذ عام 1980، وارتفعت حصتها من الناتج العالمي من 36 إلى 60 %. وقد دُعم ذلك بانخفاضات ملحوظة في تكاليف التجارة، مما ساعد على توسيع سلاسل القيمة العالمية، وهي دافع قوي لمكاسب الإنتاجية وصادرات السلع منذ أوائل التسعينات.
ساهم تزايد التكامل التجاري في تعزيز ارتفاع مذهل في مستويات المعيشة العالمية. أدى انخفاض تكاليف التجارة إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 6.8 % بالقيمة الحقيقية بين عامي 1995 و2020. وشهدت بلدان منخفضة الدخل ارتفاعًا أكبر، بنسبة 33 %.
ومع ذلك، على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية، تفاقمت التهديدات للتدفق الحر لرأس المال والسلع والأشخاص مع تنامي المخاطر الجيوسياسية.
حواجز التجارة والهجرة
على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، أثبتت التجارة العالمية قدرتها على التكيف بشكل ملحوظ. فقد ظلت ثابتة في علاقتها بالناتج الاقتصادي، مما يعني أن تأثير التحولات الجيوسياسية قد تراجع على المستوى العالمي. ومع ذلك، يتغير تكوين التجارة بسرعة، مع حدوث إعادة تنظيم مهمة.
استجابت الشركات متعددة الجنسيات للقيود التجارية المفروضة على صادراتها بنقل إنتاجها إلى دول الربط – ولا سيما المكسيك والمغرب وفيتنام – التي لا تنتمي إلى منصات غربية ولا صينية، وتتاجر بحرية مع كليهما. وهذا الوضع يختلف تمامًا عن فترات التشرذم الجيوسياسي السابقة، مثل الحرب الباردة، عندما كان تحويل التجارة عبر دول الربط أكثر محدودية. أحد أسباب هذا الفرق تحديدًا هو أن دول الربط ارتقت بالفعل في سلسلة القيمة، مستفيدة من التكامل التجاري السابق.
تُعد الأسواق الناشئة بالغة الأهمية أيضًا. فمع اقتصادات أكبر ومكانة عالمية أكبر، بفضل تكامل أعمق وإصلاحات شاقة، تُعتبر هذه الأسواق عناصر ثابتة على الساحة الاقتصادية العالمية. مع تزايد انغلاق الاقتصادات المتقدمة على ذاتها، تضطلع الأسواق الناشئة بدورٍ هام في درء التشرذم الاقتصادي العالمي.
ومع ذلك، بينما تدعم الدول التجارة والاستثمار العالميين وتُخفف من تكاليف التشرذم، لا يزال هناك ثمنٌ يجب دفعه. فسلاسل التوريد المُرهَقة قد تكون أقل كفاءةً وأكثر عُرضةً للخطر. كما أن ازدياد الغموض في التدفقات التجارية والمالية يُصعّب رصد المخاطر. وفي نهاية المطاف، سيؤدي الإفراط في اضطراب التجارة إلى إضعاف النمو والازدهار العالميين.
تعزيز نمو التجارة
في حين ساهم التكامل التجاري والمالي في تعزيز زخم النمو، لم يستفد الجميع على قدم المساواة، لا سيما في الاقتصادات المتقدمة.
على الرغم من وجود اتفاق واسع النطاق على أن التكامل التجاري قد يُلحق الضرر ببعض فئات العمال والمجتمعات بشكل غير متناسب، يُظهر تحليلنا قصةً أكثر دقة. فقد كان للعولمة تأثيرٌ أقل بكثير من التقدم التكنولوجي على تزايد التفاوت داخل البلدان.
ومع ذلك، يُمكن أن تُسبّب الصدمات التجارية الضرر، كما أن القلق حيال فقدان الوظائف يلعب دورًا أيضًا. ربما يكون الأهم هو سرعة التحول الاقتصادي، التي لا تترك سوى القليل من الوقت للأنظمة الاقتصادية وشبكات الأمان للتكيف. وهذا يعيدنا إلى الذكاء الاصطناعي ووتيرة التغيير السريعة. فبدون معالجة، قد يُسبب هذا اضطرابات كبيرة، وما يصاحبها من تداعيات سياسية.
نبحث الآن عن سبل لتنشيط النمو في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية وتزايد حالة عدم اليقين بشأن مستقبل التكامل العالمي والتكنولوجيا.
يمكن للسياسات أن تلعب دورًا محوريًا، لا سيما الإصلاحات الهيكلية. فتسهيل تنقل العمال بين المؤسسات والقطاعات والمناطق يقلل من تكاليف تعديل التجارة ويعزز التوظيف. كما أن التدابير التعويضية، لا سيما للفئات الأكثر ضعفًا، ومساعدة العمال على التكيف وصقل مهاراتهم، مفيدة أيضًا، بل إنها تزيد من الدعم الشعبي للسياسات الحكومية، كما تُظهر أبحاثنا.
هذا يقودنا إلى الرؤية المشتركة التي تكمن في صميم مؤسستنا. وُلد صندوق النقد الدولي في عالمٍ في حالة حرب عندما اتفق المندوبون في بريتون وودز، نيو هامبشاير، على إطار عمل غير مسبوق للتعاون الاقتصادي العالمي، حيث ساعدت الدول أنفسها من خلال مساعدة بعضها البعض. كُلِّفنا بثلاث مهام بالغة الأهمية، إحداها تسهيل النمو المتوازن للتجارة الدولية، وبالتالي المساهمة في تحقيق مستويات عالية من التوظيف والدخل الحقيقي كأهداف رئيسية للسياسة الاقتصادية.
هذا توازن دقيق، سعينا جاهدين لتحقيقه على مدى العقود الثمانية الماضية من خلال مهامنا الرقابية ومواجهة الأزمات. التكامل والتوسع التجاري ليسا غاية في حد ذاتهما، بل هما مهمان بقدر ما يدعمان التوظيف ويحسنان مستويات المعيشة. ويمكن للسياسة المُتزنة أن تُسهم في تحقيق هذه الأهداف.
