يواجه المستثمرون موجة جديدة من المخاطر الجيوسياسية في أعقاب اعتقال الولايات المتحدة للرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، وسط حالة من الضبابية تراقبها الأسواق العالمية بحذر.
وقد تتيح الخطوة استغلال احتياطيات النفط الهائلة في البلاد وتعزيز الأصول عالية المخاطر على المدى الطويل، لكنها قد تُؤدي إلى لجوء المستثمرين إلى الأصول الآمنة عند استئناف التداول.
وأعلن الرئيس دونالد ترامب إن بلاده “ستُسيطر على فنزويلا”، بينما كان مادورو، الذي اتهمته واشنطن مرارًا بإدارة “دولة مخدرات” وتزوير الانتخابات، محتجزًا في مركز احتجاز بنيويورك الأحد بانتظار توجيه الاتهامات إليه.
مارشيل ألكساندروفيتش: من الواضح أن الأسواق تواجه مخاطر أكبر بكثير مما اعتادت عليه في ظل الإدارات الأميركية السابقة
ولم تتدخل الولايات المتحدة بشكل مباشر كهذا في أميركا اللاتينية منذ غزو قواتها لبنما في عام 1989، وهو ما يشكل تحولا لنظرة الأميركيين للقارة الجنوبية في عهد ترامب المثير للجدل.
وقال مارشيل ألكساندروفيتش، الخبير الاقتصادي في شركة سالتمارش إيكونوميكس “تُذكّرنا هذه الأحداث بأن التوترات الجيوسياسية لا تزال تهيمن على عناوين الأخبار وتُحرّك الأسواق.”
وأضاف لوكالة رويترز “من الواضح أن الأسواق تواجه مخاطر أكبر بكثير مما اعتادت عليه في ظل الإدارات الأميركية السابقة”.
وكانت الأسواق مغلقة وقت وقوع الإضرابات، لكنها بدأت أول يوم تداول في العام 2026 بداية قوية، حيث أغلقت مؤشرات وول ستريت على ارتفاع، وارتفع الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية يوم الجمعة.
وأنهت الأسهم الأميركية والعالمية عام 2025 قرب مستويات قياسية، بعد أن حققت مكاسب كبيرة في عام مضطرب هيمنت عليه حروب التعريفات الجمركية، وسياسات البنوك المركزية، والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة.
وقال محمد العريان، الرئيس التنفيذي السابق لشركة بيمكو العملاقة لصناديق السندات، في منشور على منصة إكس، إن “رد الفعل الاقتصادي والمالي على الإطاحة بمادورو لا يزال غير واضح.”
وكتب “لو كانت الأسواق مفتوحة، لربما شهدنا انفصالاً فورياً بين أسعار النفط (انخفاضاً مع توقعات زيادة الصادرات الفنزويلية، تبعاً لخلافة القيادة هناك) والذهب (ارتفاعاً نتيجة تدفقات الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين المتزايدة)”.
وقد ارتفع سعر الذهب العام الماضي بأكبر قدر منذ 46 عاماً، مدفوعاً بمجموعة من العوامل، من بينها خفض أسعار الفائدة الأميركية والتوترات الجيوسياسية.
وقال ترامب في مؤتمر صحفي السبت إن الولايات المتحدة “ستدير البلاد إلى حين تمكننا من إجراء انتقال آمن وسليم وحكيم للسلطة”. ولم يُفصح عن تفاصيل كثيرة حول كيفية حدوث ذلك، لكنه قال إنه لا يخشى إرسال القوات الأميركية.
كما سلطت هذه الخطوة الضوء على أزمة ديون فنزويلا، التي تُعد من أكبر حالات التخلف عن سداد الديون السيادية غير المحسومة في العالم.
الخطوة قد تؤدي إلى تعزيز الأصول عالية المخاطر على المدى الطويل، وتدفع المستثمرين إلى الأصول الآمنة على المدى القريب
وبعد ساعات فقط من اعتقال الزعيم الفنزويلي، قال ترامب إن “شركات النفط الأميركية مستعدة لإنفاق مليارات الدولارات لاستعادة إنتاج النفط الخام الفنزويلي.”
ويُعدّ الإنتاج عاملاً هاماً قد يُعزز النمو العالمي، إذ يُساهم ارتفاع المعروض في خفض أسعار الطاقة، خاصة وأن البلد العضو في منظمة أوبك يعد الأكبر من حيث الاحتياطيات النفطية، رغم أن إنتاجه لا يتجاوز مليون برميل يوميا.
وتجاوز سعر النفط 62 دولاراً للبرميل في ديسمبر الماضي، عندما منعت الولايات المتحدة ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات من دخول فنزويلا أو مغادرتها، ولكنه استقر نسبياً عند حوالي 60 و61 دولاراً منذ ذلك الحين.
وقال برايان جاكوبسن، كبير الاستراتيجيين الاقتصاديين في شركة أنيكس لإدارة الثروات إنه “من منظور استثماري، قد يُتيح ذلك الوصول إلى كميات هائلة من احتياطيات النفط مع مرور الوقت.”
وأضاف “تميل الأسواق أحياناً إلى تجنب المخاطرة تحسباً للصراع، ولكن بمجرد اندلاعه، سرعان ما تتحول إلى الإقبال على المخاطرة”.
ويعتقد ديفيد كوتوك، المؤسس المشارك لشركة كمبرلاند أدفايزرز في ساراسوتا، فلوريدا، إن إمكانية استغلال الاحتياطيات – إذا ما أدى ذلك إلى انخفاض أسعار النفط على المدى الطويل – قد يكون لها آثار إيجابية على الأسهم.
وقال لرويترز “يبقى السؤال مطروحًا حول ما إذا كان ذلك سيحدث خلال العام أو العامين المقبلين، وما إذا كان السوق سيستوعبه قبل حدوثه”.
برايان جاكوبسن: تميل الأسواق أحياناً إلى تجنب المخاطرة تحسباً للصراع، ولكن بمجرد اندلاعه، سرعان ما تتحول إلى خوضها
وأغلقت معظم أسواق الأسهم في منطقة الخليج على انخفاض الأحد، استجابةً لانخفاض أسعار النفط الجمعة، حيث قارن المستثمرون بين مخاوف فائض العرض والمخاطر الجيوسياسية.
ومع ذلك، يتفق معظم المحللين الاستراتيجيين على أن الأمر قد يستغرق سنوات لزيادة الإنتاج الفنزويلي بشكل ملموس، والذي تراجع بشكل حاد على مدى العقود الماضية بسبب سوء الإدارة ونقص الاستثمارات من الشركات الأجنبية
وأممت الحكومة الفنزولية عمليات النفط في العقد الأول من الألفية الثانية، بما في ذلك أصول إكسون موبيل وكونوكو فيليبس. وتُعد شيفرون شركة النفط الأميركية الكبرى الوحيدة العاملة حاليًا في فنزويلا.
وأفاد محللون لرويترز بأن أي شركات قد ترغب في الاستثمار هناك ستواجه مخاوف أمنية، وبنية تحتية متهالكة، وتساؤلات حول شرعية العملية الأمريكية للإطاحة بمادورو، واحتمالية عدم استقرار سياسي طويل الأمد.
وقال ستيفن دوفر، كبير استراتيجيي السوق ورئيس معهد فرانكلين تمبلتون في فرانكلين تمبلتون، في منشور على لينكدإن، إن “الإدارة الأميركية أظهرت استعدادها للتصرف بشكل أحادي واستخدام القوة، مما قد يعزز توجه الدول نحو زيادة إنفاقها على أمنها القومي.”
وأضاف أن ذلك سيزيد على الأرجح من حالة عدم اليقين بشأن دور الدولار كملاذ آمن، “مع إثارة المزيد من التساؤلات حول تدهور أركان المؤسسات الدولية.”
وأوضح أن فنزويلا، على المدى البعيد، أكثر استقرارًا وإنتاجية وازدهارًا، قد توفر للعالم إمدادات نفطية كبيرة. وتابع قائلا “سيكون لذلك أهمية كبيرة للنمو العالمي، لكن الأمر سيتطلب استقراراً سياسياً واستثمارات كبيرة لإطلاق العنان لهذه الإمكانات.”
