رجح محللون تزايد احتمالات حدوث أزمة مالية إذا لم يتخذ الكونغرس الأميركي قرارا بشأن سقف الديون حتى يحظى باهتمام متزايد من المستثمرين في الولايات المتحدة وتفادي هزة في أسواق المال المحلية والعالمية. وصدرت تحذيرات من صانعي السياسات النقدية في الولايات المتحدة إلى المصرفيين في بورصة وول ستريت من مخاطر أن تراجع النقاشات حول هذه القضية الحساسة التي قد تعيد إلى الأذهان أزمة 2008.
وقد اعتبر جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لجي.بي مورغان آند سي.أو أن البنك يستعد لما يمكن أن يكون “حدثًا كارثيًا محتملاً”، حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز من رد فعل سلبي محتمل للسوق إذا لم يكن هناك حل. ونسبت رويترز إلى جون آدامز، كبير محللي الاستثمار في بي.أم.أو غلوبال أسيت مانجمنت قوله إن “هناك أجندة تشريعية مزدحمة للغاية خلال الأسابيع القليلة المقبلة وهناك مخاطر كبيرة على المدى القصير”. وأضاف “وجهة نظرنا هي أن الرؤوس الأكثر برودة ستسود في النهاية”.
وتظهر بعض علامات التوتر في الأسواق الأميركية حيث يواجه الكونغرس اقتراب المواعيد النهائية، التي انتهت الخميس، لتمويل الحكومة ومعالجة سقف ديون البلاد البالغ 28.4 تريليون دولار لتجنب بدء إغلاق الخدمات الحكومية. وقال راندي فريدريك، العضو المنتدب للتداول والمشتقات في شركة بي.أم.أو “إذا أغلقت الحكومة، فهذه ليست صفقة كبيرة، ولكن إذا استمروا في اللعب بسقف الديون الذي يمكن أن يسبب مشاكل كبيرة” سيؤدي إلى عمليات بيع كبيرة في جميع أنحاء الأسواق المالية. وأشار البعض إلى الاحتمالات المتزايدة بأن الكونغرس قد يفشل في التصرف في الوقت المناسب لمنع الإغلاق أو التخلف عن سداد الديون كمساهمة في ضعف الأسهم في الأيام الأخيرة.
وفي أسواق العملات، يعتقد بعض المحللين أن المخاوف بشأن سقف الديون ساعدت في تعزيز الدولار. وحتى الآن لا يزال الوضع في طريق مسدود. وقال الديمقراطيون في الكونغرس الأربعاء الماضي إنهم سيصوتون لتجنب إغلاق الحكومة الوشيك قبل انتهاء التمويل في منتصف ليل الخميس.
ويجوز لمجلس النواب ومجلس الشيوخ التصويت على مشروع قانون منفصل يرفع حد الدين مؤقتًا، لكن الجمهوريين بمجلس الشيوخ يرفضون التصويت لصالحه. ومع ذلك، نظرًا لأن الولايات المتحدة قد بدأت في الحديث عن هذا الأمر من قبل، فقد أعرب المستثمرون عن وجهة نظر غير مبالية بشأن هذه القضية. وقالت كاثي جونز، كبيرة محللي الدخل الثابت في مركز شواب للأبحاث المالية إنه “من الصعب معرفة ما إذا كان السوق يهتم حقًا بسقف الديون”. وأضافت “إذا كنت عقلانيًا نوعًا ما، فمن المحتمل ألا تفعل ذلك، لأنه يتم حلها بطريقة ما. ومن ناحية أخرى، إنها مخاطرة لا يمكنك تجاهلها”.
وفي إحدى علامات الافتقار إلى الإلحاح في وول ستريت، ارتفع مؤشر أس.آند.بي 500 بنسبة اثنين في المئة الأربعاء الماضي.وتنتج سندات شهر واحد حاليا 0.07 في المئة، وهي أعلى من سندات لمدة ثلاثة أشهر التي تنتج 0.04 في المئة. وفي بداية هذا العام، حقق كلاهما حوالي 0.08 في المئة. ويتجنب مديرو المحافظ عادةً مشكلات الفواتير المعرضة لخطر التخلف عن السداد حتى لو كان احتمال السداد الفاشل منخفضًا للغاية. ويمكن أن يرسل هذا عوائد على بعض الإصدارات أعلى من تلك الخاصة بالديون طويلة الأجل، وهو أمر غير معتاد في منحنى العائد، والذي عادة ما يكون منحدرًا إلى الأعلى. وقال المحللون في بي.أم.أو إنه “مع استمرار تركيز اهتمام المستثمرين على واشنطن، من المرجح أن تستمر التشوهات” في الواجهة الأمامية لمنحنى العائد “حتى يتم التوصل إلى اتفاق”.
وفي علامة أخرى على القلق، لاحظ المحللون في تي.دي قفزة حادة في مقايضات التخلف عن سداد الائتمان الأميركية المتداولة بشكل ضعيف. وهزت الأزمات السابقة السوق ولكن بشكل مؤقت فقط. وساعد التخلف عن السداد الفني وخفض التصنيف الائتماني اللاحق للديون الأميركية في عام 2011 على دفع مؤشر أس.آند.بي 500 بنسبة 20 في المئة تقريبًا من أعلى مستوى له قبل أن ينتعش.
